新華社 2017年10月30日
中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和上海清算所提供的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月末，境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的債券托管量達(dá)10610.53億元，創(chuàng)出歷史新高。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，現(xiàn)階段境外機(jī)構(gòu)大幅增持人民幣債券，與“債券通”的開(kāi)啟密切相關(guān)。該項(xiàng)制度安排一方面提高了境外機(jī)構(gòu)投資在岸人民幣債券的便利性，打通了購(gòu)債的技術(shù)性障礙；另一方面也彰顯了我國(guó)積極推動(dòng)“流入側(cè)”改革，開(kāi)放債券市場(chǎng)的堅(jiān)定決心。
“債券通”試運(yùn)行以來(lái)，通過(guò)“北向通”（境外投資者經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施間互聯(lián)互通的機(jī)制安排），參與銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行認(rèn)購(gòu)的境外資本顯著增多，拓寬了境內(nèi)債券市場(chǎng)的投資群體，豐富了投資者結(jié)構(gòu)，提高了境內(nèi)市場(chǎng)的活躍度。
不少外資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)國(guó)債將在未來(lái)36個(gè)月內(nèi)被納入全球主要債券基準(zhǔn)指數(shù)，由此將激發(fā)2500-3000億美元的資金流入中國(guó)債市。
工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)亦認(rèn)為，中國(guó)債市對(duì)外開(kāi)放已步入“快車(chē)道”，一旦其被納入國(guó)際三大核心債券指數(shù)，彼時(shí)追隨債券指數(shù)的基金配置需求將大量涌入。
展望后續(xù)，在對(duì)外開(kāi)放不斷深化的過(guò)程中，伴隨國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)制度安排和環(huán)境建設(shè)的進(jìn)一步完善，更好的“硬件”和“軟件”將為國(guó)際資金的不斷涌入奠定基礎(chǔ)。
資本市場(chǎng)的國(guó)際化將有助于推動(dòng)我國(guó)債券市場(chǎng)的微觀建造。境外投資人對(duì)市場(chǎng)規(guī)則的解讀，對(duì)資產(chǎn)定價(jià)透明度的期望，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的要求，對(duì)評(píng)級(jí)方法論的挑戰(zhàn)，以及對(duì)公司法、破產(chǎn)法等法律的理解和訴求，都會(huì)通過(guò)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的溝通，推動(dòng)我國(guó)債市微觀構(gòu)造的改進(jìn)。
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行資金局副局長(zhǎng)余汪順表示，債市開(kāi)放有12個(gè)字，即“新開(kāi)門(mén)、軟接軌、補(bǔ)短板、抓聯(lián)動(dòng)”。把“門(mén)”打開(kāi)看一看，充分尊重中國(guó)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)情況和國(guó)際投資者的基本慣例與交易習(xí)慣，將國(guó)內(nèi)債市建成一個(gè)有活力、有體系、有技術(shù)的市場(chǎng)指日可待。
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