證券日報(bào) 2018年12月10日
對于后期銀行理財(cái)產(chǎn)品走勢情況，融360認(rèn)為，通常來說，進(jìn)入12月份之后，市場流動性會有所收緊，且銀行也面臨季末MPA考核，銀行理財(cái)收益率有可能小幅回升，不過鑒于今年整體流動性較為寬松，所以收益反彈空間有限。
近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)收縮情況。不過，這一情況在上周得到好轉(zhuǎn)。融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周（11月23日-11月29日，下同）銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為2222款，較前一周增加647款，環(huán)比增長41.08%。
對于發(fā)行量環(huán)比大幅增長，融360分析認(rèn)為，之所以增幅較大，主要是因?yàn)榍耙恢芾碡?cái)數(shù)量大幅萎縮，基數(shù)較小，上周發(fā)行量則又恢復(fù)至正常水平。
而在備受投資者關(guān)注的收益率方面，上周理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.37%，與前一周持平；平均期限為169天，較前一周縮短了5天。
從不同類型銀行來看，剔除掉到期收益不確定性較大的結(jié)構(gòu)性理財(cái)之后，上周城商行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.52%，繼續(xù)領(lǐng)先；農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.48%；股份制銀行平均預(yù)期收益率為4.32%；國有銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.07%；外資銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.12%。
從具體的產(chǎn)品期限來看，上周3個月內(nèi)產(chǎn)品454款，平均預(yù)期收益率為4.22%；3個月-6個月產(chǎn)品904款，平均預(yù)期收益率為4.35%；6個月-12個月產(chǎn)品775款，平均預(yù)期收益率為4.44%；12個月以上產(chǎn)品80款，平均預(yù)期收益率為4.62%。
融360分析道，“3個月以內(nèi)產(chǎn)品占比為20.52%，較上周下降了2.54個百分點(diǎn)?？傮w來看，上半年3個月以內(nèi)封閉式理財(cái)占比大幅下降，但進(jìn)入下半年以來趨穩(wěn)”。
從產(chǎn)品收益類型來看，上周保證收益類產(chǎn)品116款，平均預(yù)期收益率為3.84%；保本浮動收益類產(chǎn)品412款，平均預(yù)期收益率為3.92%；非保本浮動收益類產(chǎn)品1588款，平均預(yù)期收益率為4.54%。另有106款產(chǎn)品未披露預(yù)期收益率。
上周保本理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量共528款，占比為24.95%，較前一周大幅上升了5.7個百分點(diǎn)。近期保本理財(cái)占比波動較大，不過整體來看，11月份保本理財(cái)占比相較10月份仍然是下降的。
據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì)，上周結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為78款，較前一周增加了16款；平均預(yù)期最高收益率為3.75%，較前一周下降0.23個百分點(diǎn)。其中，人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.93%，較前一周下降0.21個百分點(diǎn)。
根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，10月份，全國中資性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為98867.96億元，環(huán)比下降2.34%，同比增長43.24%，再次回落至10萬億元以下。
對此，融360表示，近兩個月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行稍微降溫，與監(jiān)管趨嚴(yán)有一定關(guān)系，根據(jù)理財(cái)新規(guī)，沒有衍生品交易資格的銀行不得發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，一些地方性銀行及民營銀行隨即停止發(fā)售新的結(jié)構(gòu)性存款。結(jié)構(gòu)性存款在銷售端應(yīng)劃分為理財(cái)業(yè)務(wù)還是存款業(yè)務(wù)，不同銀行有不同的標(biāo)準(zhǔn)。目前國有銀行、股份制銀行及部分地方性銀行的結(jié)構(gòu)性存款，按照銀行理財(cái)銷售標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，首次購買需要到線下網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險(xiǎn)評估，在全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)進(jìn)行登記，但很多地方性銀行的結(jié)構(gòu)性存款首次購買無需面簽，也未在全國銀行業(yè)信息登記系統(tǒng)進(jìn)行登記，所以部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款的數(shù)據(jù)無法獲取。
值得關(guān)注的是，上周人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為2175款，其中344款產(chǎn)品的購買起點(diǎn)為1萬元，占比為15.82%，較前一周上升了7.06個百分點(diǎn)。不過在結(jié)構(gòu)性存款中，1萬元門檻占比為46.27%，接近一半。
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